Piper Sandler thấy công suất GPU của NVIDIA tăng gấp 10 lần và chi phí suy luận mô hình giảm 35 lần là hạt giống cho AI AI Wave 2 sắp tới

Đây không phải là lời khuyên đầu tư. Tác giả không nắm giữ cổ phiếu nào được đề cập. Wccftech.com có chính sách tiết lộ và đạo đức. Trong bối cảnh thị trường chứng khoán đang gặp khó khăn, thật khó để có thể hưng phấn về cơn sốt AI 2.0 còn mơ hồ. Tuy nhiên, Brent A. Bracelin của Piper Sandler lại rất lạc quan, cho rằng sự gia tăng công suất GPU của NVIDIA và sự giảm chi phí suy diễn mô hình AI là những yếu tố quan trọng để thúc đẩy làn sóng AI 2.0.

Phân tích của JPM cho thấy khoảng 90% sự giảm giá do đà tăng giá đã hoàn tất, dựa trên 40 trường hợp trước đây trong 35 năm qua. Tuy nhiên, nếu đây là một sự thay đổi cấu trúc, việc giảm giá có thể tiếp tục kéo dài. Theo nhà phân tích Mark Li từ Bernstein, cổ phiếu NVIDIA đã bị ảnh hưởng nặng nề bởi nỗi lo tăng trưởng, vấn đề chuỗi cung ứng, rủi ro thuế quan và quy định, đặc biệt là các hạn chế địa lý đối với việc bán GPU của NVIDIA, nhất là ở Trung Quốc.

Sự không chắc chắn từ chính sách thuế quan của Trump đang ảnh hưởng tiêu cực đến niềm tin và quyết định đầu tư, gây ra lo ngại về suy thoái. Theo J.P. Morgan, các đợt giảm điểm do momentum thường có mức giảm trung bình 14%. Trong khi đó, Mike Wilson từ Morgan Stanley dự đoán chỉ số S&P 500 sẽ đạt mức 5,500 vào nửa đầu năm 2025 trước khi phục hồi mạnh mẽ nửa sau năm.

Trong bối cảnh này, Piper Sandlers Bracelin vừa công bố một ghi chú đầu tư lạc quan về triển vọng của làn sóng AI 2.0, nhấn mạnh việc tăng gấp 10 lần công suất GPU của NVIDIA trong hai năm qua và giảm 35 lần chi phí suy diễn mô hình AI nhờ vào các mô hình DeepSeeks R1 và Alibaba's Qwen, như là những yếu tố thúc đẩy cho giai đoạn tiếp theo của chu kỳ tăng trưởng do AI tạo ra.

Barecelin sử dụng doanh thu trung tâm dữ liệu của NVIDIAs, tăng từ 3,6 tỷ USD đầu năm 2023 lên 36 tỷ USD trong quý trước, như một chỉ số cho khả năng GPU đang tăng trưởng. Về chi phí suy diễn, Barecelin cho rằng GPT-4o của OpenAI có giá ban đầu là 15 USD cho 1 triệu token với hiệu suất 128K token/giây. Tuy nhiên, mô hình Qwen QwQ-32B của Alibaba trên Groq tuần này có giá 0,39 USD cho 1 triệu token đầu ra với hiệu suất 400K token/giây, tương đương với mức giảm 35 lần trong chi phí suy diễn.

Bracelin cho rằng hai yếu tố này có thể thúc đẩy sự phát triển rộng rãi hơn của các ứng dụng AI có khả năng hành động, và lĩnh vực ứng dụng dường như đang đứng trước một làn sóng kiếm tiền mới từ AI với những lợi ích lâu dài trong thập kỷ tới. Nhà phân tích cũng nhấn mạnh rằng những dấu hiệu ban đầu rất khả quan, như Microsoft Copilot đã đạt gần mốc 1 tỷ và Salesforce Data Agentforce có tỷ lệ 0.

9B, 3 HubSpot với 35 vé hỗ trợ được xử lý bởi Agentic AI, 4 ServiceNow với 1.000 khách hàng mua GenAI Pro SKU, và 5 Snowflake Snowpark đạt 3 doanh số với mức tăng trưởng 100% so với năm trước. Bracelin nhận thức rõ về sự suy giảm trên toàn thị trường, khi chỉ số IGV của ngành phần mềm giảm 12% so với -5% của SP 500, cho thấy lo ngại về thuế quan, chính sách và kinh tế đang ảnh hưởng đến niềm tin vào chi tiêu phần mềm.

Tuy nhiên, nhà phân tích Piper Sandler tin rằng sự yếu kém này chỉ là tạm thời và làn sóng kiếm tiền sắp tới sẽ mở đường cho xu hướng tăng trưởng trở lại. Do đó, không có gì ngạc nhiên khi Bracelin đã chọn Salesforce CRM, Microsoft MSFT và Snowflake SNOW là những lựa chọn hàng đầu cho năm 2025.

Nguồn: wccftech.com/piper-sandler-sees-10x-increase-in-nvidia-gpu-capacity-and-a-35x-decrease-in-model-inference-costs-as-seeds-for-the-upcoming-ai-wave-2/